DeFi (Decentralized Finance) on yksi kryptomarkkinoiden nopeimmin kasvavista kokonaisuuksista. Lohkoketjuteknologiaan perustuvat hajautetut DeFi-palvelut pyrkivät poistamaan tarpeen kolmansille osapuolille ja tekemään rahoituspalveluista aiempaa tehokkaampia ja avoimempia. DeFi ei ainoastaan tarjoa vaihtoehtoja perinteisille rahoituspalveluille, sillä se tarjoaa myös täysin uudenlaisia mahdollisuuksia sijoittajille ja käyttäjille ympäri maailmaa. Tässä tekstissä syvennymme DeFi-maailmaan, sen toimintaperiaatteisiin sekä suosittuihin analysointitapoihin ja projekteihin.
Mikä on DeFi?
DeFi (Decentralized Finance) on yksi kryptovaluuttamarkkinoiden laajimmista kokonaisuuksista, joka pyrkii mullistamaan perinteisen pankkijärjestelmän. Erilaiset DeFi-palvelut pyrkivät lohkoketjuteknologiaa hyödyntämällä luomaan erilaisia hajautettuja rahoituspalveluita ilman kolmansia osapuolia. Lähtökohtaisesti DeFi-palvelut tarjoavat avoimen ja läpinäkyvän palvelun, joka on kaikkien saatavilla, riippumatta heidän sijainnistaan tai taloudellisesta asemastaan.
Yksi DeFi:n keskeisistä ominaisuuksista on sen hajautettu luonne. Sen sijaan, että rahoituspalveluita tarjottaisiin keskitetyillä alustoilla tai perinteisten pankkien kautta, DeFi-alustat toimivat hajautetusti lohkoketjussa. Tämä tarkoittaa sitä, että palveluiden tarjoaminen ja hallinnointi perustuu älysopimuksiin ja hajautettuihin sovelluksiin, jotka toimivat itsenäisesti ilman yhtä keskitettyä tahoa.
DeFi-alustat tarjoavat sijoittajalle laajan valikoiman perinteisistä pankeista tuttuja rahoituspalveluita. Nämä palvelut ovat avoimia kaikille ja niiden käyttöönottoon ei vaadita monimutkaisia rekisteröintiprosesseja, perinteisiä pankkitilejä tai kolmansiin osapuoliin luottamista. Lisäksi DeFi voi tarjota parempia tuottoja ja alhaisempia kustannuksia verrattuna perinteisiin rahoitusjärjestelmiin, mikä tekee siitä houkuttelevan vaihtoehdon niin yksityishenkilöille kuin instituutioillekin.
Kaiken kaikkiaan DeFi on yksi kryptovaluuttamarkkinoiden kiinnostavimmista ja nopeimmin kasvavista kokonaisuuksista. DeFi:n potentiaali muuttaa rahoitusmaailmaa perusteellisesti on valtava ja sen kehitystä kannattaa seurata tarkasti. DeFi pitää kokonaisuutena sisällään valtavan määrän erilaisia projekteja. On sanomattakin selvää, että osa näistä projekteista tarjoaa sijoittajille parempia mahdollisuuksia niin sijoittamisen kuin myös käytönkin näkökulmasta. Analysoimalla DeFi-projekteja tarkasti, voidaan minimoida riskit ja varmistaa, että valitut sijoitukset tai käyttökohteet ovat järkeviä ja kestäviä myös pitkällä aikavälillä.
Suosittuja mittareita DeFi-projektien arviointiin
DeFi-projekteja on mahdollista analysoida erilaisten mittareiden avulla. Tässä blogitekstissä perehdytään tarkemmin neljään suosittuun mittariin, joiden avulla on mahdollista analysoida eri DeFi-projekteja. Nämä mittarit ovat: TVL (Total Value Locked), markkina-arvo, inflaatio ja uniikkien osoitteiden määrä. Nämä mittarit on valittu, koska ne tarjoavat arvokasta tietoa DeFi-projektien suosiosta, käyttäjien aktiivisuudesta ja pitkän aikavälin kestävyydestä. DeFi-projektien erilaisia mittareita on saatavilla esimerkiksi suositulla DefiLlama-sivustolla. Seuraavaksi perehdytään näihin neljään mittariin hieman tarkemmin.
TVL (Total Value Locked)
TVL (Total Value Locked), on käsite, joka kuvaa DeFi-alustalle lukittujen varojen yhteismäärää. Se mittaa hajautetun rahoituksen ekosysteemin kokoa ja aktiivisuutta tiettynä ajankohtana. TVL voi olla hyödyllinen mittari erilaisten DeFi-projektien arvioinnissa useista syistä:
Vakaus ja luotettavuus: Korkea TVL voi viitata siihen, että tarkastelun kohteena oleva DeFi-projekti on vakiinnuttanut asemansa ja herättää luottamusta käyttäjien keskuudessa. Kun käyttäjät lukitsevat varojaan DeFi-alustoille, se osoittaa uskoa alustaan ja sen tarjoamiin palveluihin.
Käyttäjäaktiivisuus: Korkea TVL voi myös merkitä aktiivista käyttäjäyhteisöä ja suurta käyttöä alustalla. Tämä osoittaa, että projekti tarjoaa arvoa käyttäjilleen.
Riskien arviointi: TVL voi myös auttaa sijoittajia arvioimaan DeFi-projektien riskitasoa. Alhainen TVL saattaa viitata siihen, että projekti on vielä varhaisessa vaiheessa tai että se ei vielä nauti sijoittajien keskuudessa suurta luottamusta.
Vertailu muihin projekteihin: Vertaamalla TVL:ää eri DeFi-projektien välillä voi saada käsityksen siitä, kuinka paljon kyseinen projekti on kyseisellä hetkellä herättänyt mielenkiintoa sijoittajien keskuudessa. Tämä voi auttaa sijoittajia ja käyttäjiä valitsemaan parhaat mahdolliset sijoitus- tai käyttökohteet.
Yhteenvetona todettakoon, että TVL on hyödyllinen mittari, joka voi tarjota arvokasta tietoa DeFi-projektien arvioinnissa ja vertailussa. Se voi auttaa sijoittajia ja käyttäjiä tekemään parempia päätöksiä ja ymmärtämään paremmin DeFi-ekosysteemin dynamiikkaa.
Markkina-arvo
Markkina-arvolla tarkoitetaan DeFi-projektin kaikkien kierrossa olevien tokenien yhteenlaskettua arvoa. Yksittäisten DeFi-projektien markkina-arvon tarkastelu auttaa sijoittajia DeFi-projektien analysoinnissa useilla eri tavoilla:
Projektin suhteellinen asema: Markkina-arvoa tarkastelemalla sijoittaja saa hyvän käsityksen eri DeFi-projektien kulloisestakin asemasta markkinoilla. Korkea markkina-arvo suhteessa muihin projekteihin viittaa luonnollisesti siihen, että kyseinen projekti on sijoittajien keskuudessa suosittu. Tämä voi auttaa sijoittajia tekemään parempia päätöksiä sijoitustensa suhteen.
Kasvupotentiaali: Tarkastelemalla projektin markkina-arvon kehitystä ajan mittaan sijoittajat voivat myös arvioida sen kasvupotentiaalia. Jos markkina-arvo kasvaa nopeasti, se voi viitata siihen, että projekti on saavuttanut suosiota ja uskottavuutta markkinoilla, mikä voi puolestaan houkutella lisää käyttäjiä ja sijoittajia.
Riskien arviointi: Markkina-arvon tarkastelu auttaa sijoittajaa arvioimaan myös sijoituksen riskitasoa. Suuri markkina-arvo voi merkitä suurta luottamusta projektiin, mutta samalla se voi myös lisätä riskiä, jos projektiin kohdistuu suuria odotuksia, jotka eivät toteudukaan. Vastaavasti matala markkina-arvo voi puolestaan houkutella sijoittajia puoleensa korkeamman nousupotentiaalin ansiosta. Tässä puolestaan on riskinä luonnollisesti se, että DeFi-projekti ei ikinä saavuta suosiota sijoittajien ja käyttäjien keskuudessa ja sen markkina-arvo jää matalalle tasolle.
Kaiken kaikkiaan markkina-arvon tarkastelun voidaan nähdä tarjoavan arvokasta tietoa DeFi-projektien analysoinnissa. Se auttaa sijoittajia ymmärtämään projektien suhteellisen aseman, kasvupotentiaalin ja riskitason.
Inflaatio
DeFi-projektien omien tokenien inflaatio voi vaikuttaa merkittävästi sijoittajien sijoituspäätöksiin ja projektiin liittyvien riskien tarkasteluun. Tarkasteltaessa DeFi-projektin oman tokenin inflaatiota, eli uusien tokenien luomista ja olemassa olevien tokenien tarjonnan kasvua, sijoittajat voivat saada arvokasta tietoa seuraavista asioista:
Arvon säilyttäminen: Inflaatiotason tarkastelu auttaa sijoittajia ymmärtämään, kuinka paljon uusia tokeneita tulee markkinoille ja miten se voi vaikuttaa olemassa olevien tokenien arvoon. Liiallinen inflaatio voi johtaa olemassa olevien tokenien arvon laskuun, kun taas hallittu inflaatio voi olla pidemmällä aikavälillä kestävämpää.
Sijoituspotentiaali: Tarkastelemalla inflaatiota sijoittajat voivat arvioida projektin pitkän aikavälin potentiaalia. Jos inflaatio on hallinnassa ja projektilla on mekanismeja inflaation hillitsemiseksi tai kierrossa olevien tokeneiden määrän vähentämiseksi, eli tokeneiden polttamiseksi, saattaa se kieliä sijoittajien näkökulmasta tarkasteltuna paremmasta sijoituspotentiaalista etenkin pidemmällä aikavälillä.
Riskien arviointi: Liiallinen inflaatio voi lisätä sijoitukseen liittyvää riskiä, sillä se luonnollisesti laskee olemassa olevien tokenien arvoa ja vähentää sijoittajien tuottoja. DeFi-projektien omien tokeneiden inflaatiota tarkastelemalla sijoittajat voivat arvioida millaisia riskejä sijoituksen arvon alenemiseen saattaa liittyä.
Yhteisön sitoutuminen: Inflaatiotason tarkastelu voi myös antaa vihjeitä yhteisön sitoutumisesta projektiin. Jos inflaatio on korkea ja yhteisö on tyytymätön siihen, se voi olla merkki siitä, että projektiin liittyy ongelmia.
Yhteenvetona kerrottakoon, että DeFi-projektien omien tokenien inflaation tarkastelu auttaa sijoittajia ymmärtämään projektin pitkän aikavälin kestävyyttä, arvon säilyttämistä ja sijoituspotentiaalia. Se auttaa myös arvioimaan sijoitukseen liittyviä riskejä ja yhteisön sitoutumista projektiin.
Uniikkien osoitteiden määrä
DeFi-projektien uniikkien kryptovaluuttaosoitteiden määrä voi tarjota sijoittajalle arvokasta tietoa kyseisen projektin käyttäjäkunnasta, aktiivisuudesta ja laajuudesta. Osoitteiden tarkastelu auttaa sijoittajia ja käyttäjiä arvioimaan projektin potentiaalia ja riskiä seuraavilla tavoilla:
Käyttäjäkunnan laajuus: Uniikkien kryptovaluuttaosoitteiden määrä antaa käsityksen siitä, kuinka monta yksittäistä käyttäjää tai osoitetta käyttää kyseistä palvelua. Suuri määrä uniikkeja osoitteita voi viitata laajaan käyttäjäkuntaan ja kiinnostukseen projektia kohtaan.
Käyttäjäaktiivisuus: Uniikkien kryptovaluuttaosoitteiden määrä voi myös näyttää suuntaa DeFi-palvelun käyttäjäaktiivisuudesta. Jos uniikkien osoitteiden määrä kasvaa ajan mittaan, voi tämä viitata siihen, että projektiin osallistuu jatkuvasti uusia käyttäjiä ja että projekti on aktiivinen.
Riskien arviointi: Toisaalta, jos uniikkien kryptovaluuttaosoitteiden määrä pysyy alhaisena tai laskee ajan mittaan, se voi olla merkki siitä, että projektiin liittyy riskejä tai että käyttäjät menettävät kiinnostuksensa kyseiseen projektiin.
Uniikkien kryptovaluuttaosoitteiden määrä antaa arvokasta tietoa DeFi-projektin käyttäjäkunnasta, aktiivisuudesta ja yhteisön sitoutumisesta. Tämä tieto voi auttaa sijoittajia ja käyttäjiä arvioimaan projektin potentiaalia ja riskiä ennen mahdollisen sijoituspäätöksen tekoa.
Suosittuja DeFi-projekteja
Seuraavaksi perehdytään hieman tarkemmin kahteen suosittuun DeFi-projektiin, Chainlinkiin ja Aaveeseen. Chainlink ja Aave ovat olleet markkinoilla jo aivan DeFi:n alkuajoista lähtien ja ne ovat myös vuosien saatossa onnistuneet vakiinnuttamaan asemansa kryptomarkkinoiden suosituimpien DeFi-projektien joukossa.
Chainlink
Chainlink on Ethereumin päälle rakennettu hajautettu sovellus, jonka tavoitteena on tuottaa älysopimuksille laadukasta dataa ilman keskitettyjen oraakkelien mukanaan tuomia haasteita. Oraakkelilla tarkoitetaan tietolähdettä, joka tarjoaa älysopimuksille lohkoketjun ulkopuolista dataa. Älysopimukset ovat lohkoketjuun ohjelmoituja ohjelmia, jotka toimivat automaattisesti ilman kolmansia osapuolia. Chainlink pyrkii ratkaisemaan älysopimusten keskeisen ongelman luomalla täysin hajautetun oraakkelipoolin, mikä parantaa datan luotettavuutta. Projektiin osallistuvat oraakkelit ansaitsevat LINK-tokeneita laadukkaasta tiedosta, kun taas heikkolaatuinen data voi aiheuttaa tokenien menetyksen.
Chainlinkin historia ulottuu vuoteen 2014 ja se on vakiinnuttanut asemansa johtavana oraakkeliratkaisuna kryptovaluuttamarkkinoilla. Projekti on solminut merkittäviä yhteistyösopimuksia ja sen teknologia on keskeinen osa useita eri DeFi-sovelluksia. Chainlinkin toimintaperiaate perustuu Ethereumin lohkoketjuun, mutta sen palveluita voi hyödyntää myös missä tahansa muussa lohkoketjussa. Chainlinkin oma natiivitoken on nimeltään LINK. LINK-tokenia käytetään oraakkelien palkitsemiseen ja järjestelmän toiminnan tukemiseen.
Chainlink tarjoaa sijoittajille houkuttelevan mahdollisuuden osallistua älysopimusten kehitykseen. Projektin menestys riippuu älysopimusten suosion kasvusta ja LINK-tokenin kysynnästä. Koska älysopimukset voivat muuttaa tapaa, jolla sopimuksia tehdään digitaalisessa muodossa, Chainlinkin tarjoama teknologia voi olla ratkaisevassa roolissa tulevaisuuden hajautetuissa ekosysteemeissä. Siksi LINK-tokeniin sijoittaminen voi olla houkutteleva vaihtoehto sijoittajille, jotka uskovat älysopimusten potentiaaliin ja tarpeeseen laadukkaalle oraakkelien tuottamalle datalle. Helpoiten Chainlinkin LINK-tokeniin sijoittaminen onnistuu Northcrypton palvelussa.
Aave
Aave on tänä päivänä yksi maailman suurimmista ja suosituimmista hajautetuista DeFi-palveluista. DeFi pyrkii tuomaan perinteiset finanssipalvelut hajautettuihin lohkoketjuihin, mikä vähentää riippuvuutta kolmansista osapuolista, kuten pankeista. Aave onkin erityisesti tunnettu vertaislainapalvelustaan, jossa käyttäjät voivat tallettaa varojaan ansaitakseen korkoa tai lainata varoja muilta käyttäjiltä ilman keskitettyjä välikäsiä.
Aaveen protokolla perustuu alunperin Ethereumin lohkoketjuun ja sillä on oma hallintotoken (governance token), AAVE. AAVE-tokenin omistajat voivat äänestää Aaveen tulevaisuuden kehitystyöstä sekä halutessaan steikata omistamiaan tokeneita ansaitakseen korkotuottoja. Aave tarjoaa myös laajan valikoiman erilaisia korkovaihtoehtoja, jotka soveltuvat riskiprofiililtaan erilaisille sijoittajille.
Aave on ollut merkittävä tekijä DeFi-maailman kehityksessä tarjoamalla hajautettuja, läpinäkyviä ja tehokkaita finanssipalveluita käyttäjilleen käytännössä siitä lähtien kun erilaisia DeFi-palveluita on ollut olemassa. Aaveen pääkonttori sijaitsee nykyisin Lontoossa ja se on myös saanut UK Financial Conduct Authority -lisenssin, mikä on omalta osaltaan vahvistanut Aaveen asemaa markkinoilla. Aaveen protokollaa kehitetään jatkuvasti vastaamaan käyttäjien tarpeita, ja sen suosio on kasvanut DeFi-markkinoiden kasvun myötä. Mikäli Aaveen omaan AAVE-tokeniin sijoittaminen kiinnostaa, onnistuu se helpoiten Northcrypton palvelussa.
Yhteenveto
DeFi on nopeasti kasvava kryptovaluuttamarkkinoiden osa-alue, joka pyrkii mullistamaan perinteisen rahoitusmarkkinan. Se hyödyntää lohkoketjuteknologiaa tarjotakseen laajan valikoiman rahoituspalveluita ilman tarvetta kolmansille osapuolille, kuten pankeille. DeFi:n potentiaali on valtava: se voi muuttaa rahoitusmaailman perusteellisesti tarjoamalla läpinäkyvämmän, tehokkaamman ja saavutettavamman vaihtoehdon perinteisille pankkipalveluille.
DeFi-projektien analysointiin on kehitetty useita mittareita ja menetelmiä, jotka tarjoavat arvokasta tietoa sijoittajille ja käyttäjille. Näitä ovat muun muassa TVL (Total Value Locked), markkina-arvo, inflaatio ja uniikkien osoitteiden määrä. TVL kuvaa lukittujen varojen yhteismäärää ja voi antaa viitteitä projektin vakaudesta ja käyttäjäaktiivisuudesta. Markkina-arvo auttaa ymmärtämään projektin kasvupotentiaalia sekä suhteellista asemaa markkinoilla. Inflaation tarkastelu puolestaan antaa tietoa tokenin arvon säilyttämisestä, sijoituspotentiaalista ja riskeistä. Uniikkien osoitteiden määrä kertoo projektin käyttäjäkunnan laajuudesta, aktiivisuudesta ja sitoutumisesta. Näiden mittareiden avulla sijoittajat voivat tehdä parempia päätöksiä projektien valinnassa ja ymmärtää paremmin niiden potentiaalia sekä riskejä. Kokonaisvaltaisen analyysin laatimiseksi on kuitenkin tärkeää ottaa huomioon myös muita tekijöitä, kuten projektin tausta, tiimi ja teknologia.
Mikko Soon
Head of Northcrypto Private
Last updated: 17.05.2024 14:00
