Miksi suoraan bitcoiniin sijoittaminen kannattaa?

Vuoden 2024 kryptovaluuttamarkkinoiden merkittävin puheenaihe ja luultavasti myös eniten kryptovaluuttamarkkinan nousuun vaikuttanut tekijä on Yhdysvalloissa tammikuussa hyväksytyt Bitcoin spot ETF:t. Tässä blogitekstissä käsitellään suoraan bitcoiniin sijoittamisen hyötyjä verrattuna Bitcoin ETF:iin sijoittamiseen.

              
Bitcoin
Bitcoin on ensimmäinen ja markkina-arvoltaan suurin kryptovaluutta. Bitcoinin toiminta perustuu hajautetusti hallittuun lohkoketjuun. Bitcoin-järjestelmällä on oma valuutta bitcoin. Bitcoinien maksimimäärä on rajattu 21 miljoonaan kappaleeseen ja uusia bitcoineja syntyy prosessin kautta, jota kutsutaan louhinnaksi. Louhinnassa Bitcoin-louhijat kilpailevat laskentateholla siitä, kuka saa lisätä uusimman Bitcoin-lohkon osaksi lohkoketjua. Bitcoinia on mahdollista ostaa useista kryptovaluuttojen kauppapaikoista. Helpoiten ja turvallisesti ostaminen onnistuu Northcrypton kautta.
Bitcoin ETF
 
Bitcoin ETF on laajempi käsite, jonka alle kuuluu kaksi erilaista ETF-rahastotyyppiä: Bitcoin futuuri ETF ja Bitcoin spot ETF. Yleisesti ottaen ETF:llä tarkoitetaan rahastoa, jonka osuuksilla käydään kauppaa pörssissä kuten osakkeilla. Bitcoin ETF:istä puhuttaessa Bitcoin futuuri ETF on ETF, jonka osuuksien taustalla on Bitcoin-futuureita. Futuurilla tarkoitetaan kahden osapuolen välistä johdannaissopimusta, jolla sitoudutaan ostamaan tai myymään kohde-etuutta sovitulla hinnalla tiettynä hetkenä tulevaisuudessa.
Bitcoin spot ETF on puolestaan ETF, jonka osuuksien taustalla on oikeita bitcoineja. Tästä johtuen spot ETF:n osuuksien hinnat seuraavat hyvin tarkasti Bitcoinin hintaa. Bitcoin spot ETF:t ovat nousseet puheenaiheeksi myös Suomessa, kun Yhdysvalloissa tammikuussa 2024 hyväksyttyjen spot ETF:ien suosio on ollut vaikuttamassa Bitcoinin nousuun uuteen hintaennätykseen. Yleisesti ottaen spot ETF:ää voidaan pitää parempana vaihtoehtona futuuri ETF:ään verrattuna, sillä se on näistä kahdesta lähempänä suoraan bitcoiniin sijoittamista.
Suoraan bitcoiniin sijoittamisen hyödyt
Suoraan bitcoiniin sijoittaminen ja sijoittaminen Bitcoin ETF:ään eroavat toisistaan usealla tavalla. Yleinen näkemys kryptovaluutta-asiantuntijoiden keskuudessa on, että ETF:n kautta sijoittaminen on usein institutionaalisten sijoittajien kannalta helpompi ja parempi ratkaisu, kun taas yksityissijoittajan kannattaa ostaa suoraan bitcoinia. Seuraavaksi käydään läpi asioita, jotka puoltavat suoraan bitcoiniin sijoittamista.
Bitcoinin teknologia: Monet pitävät Bitcoinin teknologisia innovaatioita ainutlaatuisina, ja näkevät nämä keskeisenä syynä Bitcoinin arvon taustalla. Yhtenä keskeisimpänä Bitcoinin teknologisena innovaationa voidaan pitää mahdollisuutta omistaa ja käyttää Bitcoinia ilman tarvetta luottaa mihinkään kolmanteen osapuoleen. Tältä osin Bitcoin eroaa merkittävästi esimerkiksi digitaalisessa muodossa olevasta eurosta. Digitaalisessa muodossa olevia euroja ei ole mahdollista aidosti omistaa, sillä euroja on säilytettävä pankissa tai jonkinlaisessa digitaalisessa lompakossa, jota hallinnoi jokin kolmas osapuoli. Esimerkiksi pankissa käyttötilillä olevat eurot eivät ole pankin asiakkaan euroja vaan pankin asiakkaalta ottamaa velkaa ja täten pankin hallinnassa. Maailmassa on nähty aiemmin historiassa ja myös aivan viime vuosien aikana tilanteita, joissa pankit ovat jäädyttäneet kaikkien asiakkaidensa mahdollisuuden nostaa euroja käteisenä tai rajoittaneet nostettavan käteisen määrää. Nämä ovat käytännön esimerkkejä siitä, että pankissa olevat eurot ovat lopulta pankin kontrollin alla. 
Vaikka bitcoinit ovat olemassa vain digitaalisessa muodossa, on niitä mahdollista omistaa siten, että bitcoinit ovat täysin niiden omistajan omistuksessa ja käytettävissä. Tämä on mahdollista esimerkiksi hardware-lompakon ja useiden lompakkosovellusten avulla. Edellä kuvattu aito omistaminen on innovaatio, jollaista ei ole ennen bitcoinia digitaalisessa maailmassa nähty. Tätä innovaatiota on mahdollista päästä hyödyntämään vain jos ostaa oikeasti bitcoineja. Bitcoin ETF:n tapauksessa ETF-sijoittajan on luotettava siihen, että jokaisen ETF-osuuden taustalla on oikea määrä bitcoineja tai Bitcoin-futuureita, eikä ETF:n omistaja pääse käsittelemään bitcoineja missään vaiheessa itse.
Kaupankäyntiajat: Bitcoin on jatkuvasti toiminnassa oleva järjestelmä, jonka toiminta ei riipu keskitetyistä osapuolista kuten osakepörsseistä. Näin ollen bitcoinilla on mahdollista käydä kauppaa ympäri vuorokauden ja vuoden jokaisena päivänä, mikä eroaa merkittävästi esimerkiksi pankeista ja osakepörsseistä. Otetaan esimerkiksi Helsingin pörssi, joka on auki arkipäivisin kello 10.00–18.30. Tämä tarkoittaa, että Helsingin pörssi on auki vain alle 25 prosenttia vuodesta, kun taas Bitcoinilla vastaava luku on 100 prosenttia. Bitcoinilla on siis mahdollista käydä kauppaa koska tahansa, kun taas kaupankäynti Bitcoin ETF:illä on mahdollista vain osakepörssin ollessa auki.
Kulut: Sekä Bitcoinilla että Bitcoin ETF:llä käytävästä kaupasta maksetaan kaupankäyntipaikasta riippumatta kaupankäyntikuluja. Kaupankäyntikuluissa on eroja sekä Bitcoinin kauppapaikkojen että Bitcoin ETF:ien kauppapaikkojen välillä, mutta keskimäärin Bitcoinin ja Bitcoin ETF:n kaupankäyntikulujen voidaan nähdä olevan varsin samalla tasolla. Bitcoinin ja Bitcoin ETF:n kuluissa on kuitenkin myös eroja, sillä ETF:iin kuuluu yleensä myös vuosittain veloitettava hallinnointipalkkio. Siinä missä bitcoinin omistaminen kauppapaikassa, kuten Northcryptossa tai jossakin lompakkoratkaisussa, on lähes aina ilmaista, ETF:t ottavat vuosittain siivun asiakkaan omistuksista. Jos siis ostaisi esimerkiksi täsmälleen 1 bitcoinin ja säilyttäisi tätä esimerkiksi Northcryptossa sekä 1 bitcoinin edestä ETF-osuuksia, omistaisi vuoden päästä edelleen 1 bitcoinin ja esimerkiksi prosentin vuosittaisella hallinnointipalkkiolla 0,99 bitcoinin edestä ETF-osuuksia.
Yhteenveto
Tammikuussa 2024 Yhdysvalloissa hyväksytyt Bitcoin spot ETF:t ovat olleet vaikuttamassa varsin merkittävästi kryptovaluuttamarkkinan liikkeisiin tänä vuonna. Spot ETF:t, joiden taustalla on oikeita bitcoineja, ovat herättäneet erityistä kiinnostusta, koska ne tarjoavat etenkin institutionaalisille sijoittajille helpon tavan sijoittaa bitcoiniin.
Suoraan bitcoiniin sijoittamisen hyödyt ovat moninaiset. Bitcoinin teknologiset innovaatiot, kuten mahdollisuus omistaa ja käyttää bitcoineja ilman kolmannen osapuolen väliintuloa, tekevät siitä houkuttelevan vaihtoehdon sijoittajille. Lisäksi Bitcoinin kaupankäyntiajat ovat joustavat, mikä mahdollistaa kaupankäynnin ympäri vuorokauden kaikkialla maailmassa, mikä erottaa sen esimerkiksi perinteisistä osakepörsseistä. Vaikka sekä Bitcoinilla että Bitcoin ETF:illä on kaupankäyntikuluja, suoraan bitcoiniin sijoittaminen voi olla edullisempaa pitkällä aikavälillä Bitcoin ETF:ien vuosittaisten hallinnointipalkkioiden takia. Kaiken kaikkiaan suoraan bitcoiniin sijoittaminen tarjoaa sijoittajille ainutlaatuisen mahdollisuuden hyödyntää Bitcoinin teknologisia innovaatioita ja päästä mukaan sen arvon kehitykseen suoraan sekä ilman ylimääräisiä välikäsiä.

Ville Viitaharju
Kryptovaluutta-asiantuntija